21世纪经济报说念记者 易想琳 北京报说念九游会J9

逸想、蔚来、小鹏、零跑以及小米五家造车新势力企业，先后清晰了第三季度财报数据。

从举座的数据来看，逸想车卖得最多、毛利率最高，预期却相对保守；小鹏毛利率回暖，但汽车销售收入最少；蔚来研发进入最多，耗费也最多。

而销量增速最快的是小米，汽车毛利率追平特斯拉，用不到一年的期间走结束其他新势力2-3年的路；零跑用不到20亿的举座进入（包含研发、销售）杀青了比蔚来、小鹏更多的销量，然而单车平均成交价最低。

季度请托均达到3万以上，面前让5家造车新势力企业心焦的不再是销售端卖了若干车，而是工场能交出若干货。供应链爬产、新车请托是各人面前边临的共性问题。小鹏、蔚来皆推出了更低廉的新车型，超预期的订单在手，小鹏称工场也曾开启双班制；蔚来称有50%-60%的乐说念L60用户请托要比及来岁；小米、逸想、零跑均称在勤恳进步工场产能。

2018年，新势力比拼的照旧谁先量产第一台车，谁起原完成从0到1；2021年，蔚小理三家从存一火线中活了下来，基本面向好，竞争的指标便酿成了——“谁最快达成10万台里程碑”，膨大成为当年竞争的主旋律。 

期间来到2024年，各人的竞争聚焦在谁先霸占智能化高地及加速盈利。 

三季度，除了逸想，剩余的4家车企仍处于耗费景色，蔚来、小鹏、小米、零跑单季度耗费分散达50.1亿元、18.1亿元、15亿元、6.9亿元。

小鹏、零跑称盈利期间会比预期更早，2025年盈利是一个相对乐不雅的期间；蔚来则将盈利的期间往后延伸到了2026年；小米莫得明确说期间表，但三季度小米也曾从二季度单车耗费超6亿元，收窄到耗费3.7万元。

从量产到10万台里程碑，再到争夺盈利期间线，新动力汽车市集发展在不休进修，新造车战事也在逐渐升级。

小米跳班、逸想保守、蔚来费钱

2021年4月，蔚来第10万台量产车下线，用时35个月。2022年10月，逸想ONE老成迈入十万辆分娩里程碑，用时节略23个月。而5家新势力里，小米汽车是最晚发布新车的，但亦然最快达成10万台请托里程碑的新势力车企，只花了230天。

这一季度，小米杀青汽车销售收入95亿元，占集团举座营收的10%，环比提高了52.1%。面前小米汽车还莫得杀青盈利，然而举座耗费、单车耗费均在环比收窄。三季度，小米汽车举座业务耗费环比收窄20%至15亿元，单车耗费约3.7万元，而上一季度则是“卖一辆亏6万元”。对比来看，减亏剖析。 

三季度，小米汽车业务毛利率达到17.1%，环比进步1.7个百分点，同期比亚迪、赛力斯、逸想汽车以及长城汽车、特斯拉的毛利率分散是25.6%、25.53%、20.9%、19.04%、17.1%。造车仅3年，小米汽车毛利率追上了“磨真金不怕火傅”特斯拉。

小米汽车的毛利率进步，获利于价钱更高车型的请托占比进步。小米集团总裁卢伟冰说，三季度，Pro版块和Max版块的请托占比有所提高。“用户对顶配车型比较感兴趣，SU7 Max的举座占比异常高。”

从二季度到三季度，小米汽车平均售价从22.86万元加多至23.87万元，增幅达4.4%。

据卢伟冰先容，“SU7能作念到一个月分娩2万多辆，请托2万多辆，也曾是20万元以上轿车（含油车）家具中的头部了。”当工场产能在用足之后，进入摊派就降下来了，“小米汽车四季度的毛利指导会细则会比三季度更好。”

这一季度，成绩最亮眼的是逸想。从销量、汽车业务营收到毛利、汽车毛利率，逸想和其他4家比拟，皆是最高的。

单季度逸想销量最初15万台，是第二名零跑销量的1.7倍；汽车销售收入达413亿元，是第二名蔚来汽车业务营收的2.47倍；汽车毛利率达21.5%，蔚来、小米分散是13.1%、17.1%。 

逸想是几家中惟逐个家杀青盈利的车企，达28亿元，其他几家耗费最少的是零跑，为6.9亿元。逸想公司账上现款流达1065亿元，亦然现时造车新势力现款储备最高的一家，第二名蔚来储备有422亿元的现款。（注：因小米算的是集团举座的现款储备，不在此比较之列。）

这一季度，逸想L6销量占比最初了40%，但汽车毛利率却并莫得因此下落，反而超出市集预期，达到20.9%。超预期的原因在于，逸想的举座汽车单价下滑幅度低于市集预期，三季度单车平均售价依然清醒在27万元，和蔚来捏平。

但逸想给到市集的预期却相对保守，原因是在市集竞争加重的情况下，逸想莫得新的家具推向市集。本年本应该是逸想的家具大年，会有8款家具推向市集，但从3月MEGA风云后，逸想推迟了3款纯电家具的发布，面前仅4款增程家具、1款纯电旗舰在售。

5家中，蔚来是惟一走多品牌路子的造车新势力，旗下领有蔚来、乐说念和萤火虫三个品牌，因此，其研发进入最多，耗费也最多。 

单季度，蔚来研发进入最初33亿元，分散是逸想、小鹏、零跑的1.27倍、2.03倍、4.25倍，较2023年第三季度增长9.2%。“研发用度较2023年第三季度有所增长，主要由于研发职能的东说念主员老本增长。”蔚来方面讲解称。

但同期蔚来耗费也最多，达50.6亿元，分散是小鹏、小米、零跑的2.7倍、3.4倍、7.3倍。蔚来汽车CFO曲玉讲解，三季度耗费扩大主要来自于被投资企业的耗费，而他合计这在竞争热烈的汽车行业是平时逍遥。财报会上，蔚来也将盈利期间也推迟到了2026年。

绕不外的请托贫瘠

“以前我合计研发和制造很难，请托不是很难。但当今发现，请托的难度远远比造出几百台车要高。”小鹏汽车创举东说念主何小鹏袭取采访时曾坦言。爬产，是现时5家造车新势力避让不了的问题，而对推出了走量车型的蔚来和小鹏而言，产能压力更大。 

5月，蔚来老成发布第二品牌乐说念及首款车型乐说念L60。乐说念L60定位主流家庭市集，起售价为21.99万元起，比特斯拉Model Y起售价低2万元，于9媒妁成上市并请托。蔚来销量加多了，但对走量条目更高的乐说念品牌却再一次堕入了产能爬坡的逆境。

2024年广州车展上，乐说念汽车总裁艾铁成晓示，乐说念 L60 的订单量已远超同期上市车型，况兼分娩沟通已安排至来岁第一季度。

但缺憾的是，乐说念的订单尚未飞动成亮眼的请托量数据。李斌在财报会上坦言，“面前请托要比及来岁，客不雅上对订单的影响不小。因为方位补贴等部分优惠计策是到本年年底，50%-60%的用户当今没法提车。关于一个20万元傍边的车来讲，可能1~2万块钱的补贴瑕瑜常大的一个开销。”

也便是说，因为请托延伸，本不错在本年请托的用户到来岁要多花1~2万元，这么一来，就很有可能转向其他不错在年底前完成提车的品牌。阐发李斌的预期，12月，乐说念能请托1万台车，来岁3月的产能和请托指标是2万台。

和蔚来同样，能否守住爆款亦然现时小鹏需要处理的贫瘠。小鹏8月27日发布旗下最低廉的车型MONA 03，起售价11.98万元，开售一周傍边订单破6万，订单也曾最初了G6同期。

分娩MONA 03的工场主如果广州肇庆工场。在11月之前，该工场主如果单班制，除了MONA 03，还分娩P7i。因为MONA 03的热销，肇庆工场在11月启动了双班方式，且该工场有90%的产能皆被用于分娩MONA 03。这种情况下，肇庆工场年产能不错达到20-30万台。

但准备仍不及。面前MONA 03准车主最长要等17周，接近4个月，这意味着有一部分车主会错过以旧换新计策窗口期。当今MONA 03的新增订单趋于轻易，请托期间是遑急原因。

而针对MONA 03车型请托延伸问题，何小鹏暗示，工场11月、12月会提高30%至40%的产能。2025年春节前月产能指标为2万台。

和蔚来、小鹏同样，小米面前的难点也卡在产能。

SU7刚上市时，小米官方称年底请托10万台，11月18日，官方将这一指标提高到了13万台。

小米汽车面前唯独北京经开区一个工场，分两期沟通，一期工场6月齐全，年产能是15万台，二期工场会在来岁动工，2025年完工。

小米SU7二季度驱动请托，昔日平均一个季度请托最初4万台车。在新势力中，这个成绩也曾十分亮眼。卢伟冰在三季度财报电话会上称，面前小米汽车工场10月的产能已达到2万辆，后续每月请托量会最初这一数字。

但从面前小米的订单量来看，每月2万台的月产能仍满足不了日渐高潮的订单量。知情东说念主士线路，面前小米仍然有最初10万份的订单未请托，而面前小米每周的锁单量皆在5000台以上。小米汽车APP骄气，面前下定小米SU7最快也得等25浑身手提车。

卢伟冰还提到，尽管小米SU7的请托周期已从原先的25周裁减至20周傍边，但由于新订单捏续涌入，瞻望在将来一段期间内，请托周期仍将保捏在20周傍边。 

销量单季度革新高的零跑，扩产也成为了现时遑急的事情。“产能如实有点病笃，当今两个工场产能是4万。咱们也在加任意度去调遣产能，尽可能裁减用户的提车周期。”朱江明在三季度财报媒体换取会上向21世纪经济报说念暗示。同步，零跑也在积极扩产，金华也在权术设立第三工场。 

和蔚来、小鹏、小米比拟，逸想在供应链上的请托问题相对安定一些，但依然也濒临需要加速请托的问题。三季度财报会上，李想说，面前占据总销量最初40%的逸想L6，产能满足不了订单的需求，工场会在2025年春节技能杀青扩产。

 

 

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