今天公布的5月份经济数据（社会浮滥品零卖总数、边界以上工业加多值等），总体相对巩固，莫得给阛阓带来太大的惊喜。不外，社零数据的有所扭转，这是一个好格式。

当今给阛阓压力的，可能如故房地产。5月份，一线城市新建商品住宅销售价钱同比下降3.2%，降幅比上月扩大0.7个百分点。5月份，一线城市二手住宅销售价钱同比下降9.3%，降幅比上月扩大0.8个百分点。

天然5月份房地产上的重磅计策不少，不外从销售价钱来看，房地产周期当今莫得转向的迹象。当作周期之母的房地产，其对各项经济数据齐有较大的影响，包括投资数据、社融数据等。

另外，阛阓期待的央行“降息”，今天也莫得发生。央行今天进行1820亿元1年期MLF操作，中标利率为2.50%。值得留神的是，MLF利率照旧赓续10个月保握不变，MLF是中期计策利率，备受阛阓护理。MLF利率保管不变，让阛阓的降息预期有所破灭，也意味着6月贷款阛阓报价利率（LPR）缺少调降能源。

除了经济数据，今天的阛阓焦点，应该即是贵州茅台了。近期贵州茅台股价握续劣势，打击了不少价值投资者的信心。

贵州茅台股价下降，有两个紧迫原因，一是终局零卖价的下降，这反应了现时白酒需求仍然偏弱；二是浮滥场景的变少，茅台一个紧迫的浮滥场景，是在工程上。

作念工程的老铁，应该能亲自体会到这两年行业的变化。工程行业的近况，也不错从今天公布的城镇固定金钱投资数据、房地产建立投资数据看出来。

2024年1-5月份，世界固定金钱投资（不含农户）18.80万亿元，同比增长4.0%，5月份固定金钱投资（不含农户）下降0.04%。1-5月份，世界房地产建立投资4.06万亿元，同比下降10.1%。

天然，贵州茅台近25倍的市盈率，自身也相对较高。较高的市盈率，是需要高增长来复旧的。飞天茅台零卖价的下降，浮滥场景的变少，让阛阓担忧其增永恒景。

若是以PEG小于1的价值投资门径来看的话，贵州茅台要保管现时的估值，意味着昔时3-5年要保握25%的利润增速，而这意味着昔时3-5年贵州茅台的净利润要翻倍，相当于再造一个茅台了。这个几率有多大，信服灵敏的诸君老铁，自有判断。

不外，依达哥的投资原则，即便再优秀的企业，达哥也不会拖拉赐与20倍以上的估值，尤其是一个这样大的企业。

咱们再望望指数。

今天，上证指数总体推崇为低开后的冲高回落，指数点位也一度接近3000点，上证指数当今变成了对3014点的握续测试。

一个好格式是近几日在5分钟K线图上向下探了屡次，齐莫得阐述有用跌破；一个不好的格式是，每次跌至3014点隔邻反弹时，并莫得几许跟风盘，这从成交量不错看出来。

若是后续莫得成交量放出来，鼎新低的概率可能会加大。不外，关于达哥来说，即使跌破3000点，这意味着的是契机，而不是风险。

另外，上证指数当今的日K线图，握续受压于5日均线，当今照旧有12个往来日在5日均线之下动手。

短期能不行走出握续反攻行情，5日均线是值得参考的。若是能站上5日均线，指数的压力天然会小好多。从趋势追踪的角度来说，要走出握续的反攻行情，当先得站上5日均线。

联系于上证指数的劣势，深证成指、创业板指数和科创50指数表示偏强，他们总计收红。这可能是达哥近期所说的高切低格式导致的。

行业板块方面，电子板块今天仍然强势，包括半导体、浮滥电子、其他电子、光学光电子等大类行业。

浮滥电子里的AI手机看法，则是浮滥电子行业里相对强势的一个看法板块。究其原因，即是手机换机周期的到来，带来产业链公司事迹的晋升，何况国表里的手机销量数据，齐在考证手机产业链的复苏。

这个逻辑，达哥之前说过不少次。天然，其和AI这个热点看法相蚁合，也会为其加分不少。不外，根柢的逻辑，如故手机产业链的复苏。

天然，除了行业景气方面的原因，资金方面的身分也不可疏远。

电子板块，不仅有国度大基金三期的预期加握，同期国际机构近期也密集调研了电子行业。

北向资金方面，无论是从年度、季度、月度，如故从10日、5日的净流入金额来看，北向资金流入浮滥电子行业的金额，均位于各行业的前哨。

（张说念达）

字据国度探究部门的最新规章，本手记不触及任何操作提出，入市风险自担。

逐日经济新闻九游会J9