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　　近期阛阓升温，10月以来两市日均成交额冲破2万亿元，带动含权家具快速回暖。二级债基凭借可攻可守、能扛能打的策略定位，成绩中低风险投资者的关心。

　　永远来看，跟着阛阓利率水平的握住下行，传统固收家具的收益空间受到挤压，关于念念要在“求稳”之余进一步“求进”的投资者，能含权加多弹性的二级债基是可以的议论。

　　当下，正有一只新发的二级债基值得关心，华泰柏瑞基金实力股债搭档——董辰、郑青的新发财具华泰柏瑞集利债券（A类022016，C类022017），尽力通过科学的股债搭配，助力投资者把执复杂、分化行情下的投资机遇。

　　（确定请见家具法律文献）

　　二级债基攻守安祥

　　投资名言“不要将鸡蛋放在一个篮子里”，生动抒发出金钱树立价值理念的中枢在于，挑选不同类型的金钱，力图起到“风险溜达”的恶果，即当组合内的某类金钱处于周期波动时，但愿其他种类的金钱大约阐扬一定对冲效应，从而力图进步组合的性价比。

　　回看当下阛阓，近些年A股阛阓的持续荡漾，使得单一股票金钱组合赢得可持续的申诉变得愈发艰巨，也让越来越多投资者顽强到低波动对投资的意旨。与此同期，跟着无风险利率的持续走低，纯债组合的弹性也愈发难以满足投资者的需要。

　　在此布景下，含权的二级债基由于大约阐扬股债跷跷板效应、具备“攻守兼备”的特征，在不确定性加重的阛阓环境中，风险收益比相对均衡，有望成为宽绰投资者达成股债树立、追求低波申诉的家具选拔。

　　而从永远数据来看，二级债基兼顾弹性和统统收益属性，或是大约连续投资者求稳又求进投资需求的家具。近二十年来二级债基指数涨幅364.51%，年化涨幅7.98%，永远阐扬显贵优于沪深300（270.47%）和中证全债（152.17%），同期年化波动率（5.26%）也相对可控，低于沪深300指数同期年化波动率水平（25.49%），彰显出可以的树立效应。

　　（Wind，为止2024/10/31，指数过往阐扬不预示家具将来功绩）

　　回撤法规是选拔关节

　　尽管科学的股债搭配能有用均衡风险和收益，但念念要打造顺风有弹性、困境有韧性的二级债基，需进一步磨真金不怕火基金司理的股债投资才气与金钱树立才气。而在连年来股债阛阓波动磨真金不怕火中脱颖而出的华泰柏瑞基金董辰、郑青，则是值得关心的实力掌舵。

　　回来过往功绩，无论是在股票阛阓契机结构化的2021年，如故在股市荡漾债市走强的2022、2023年，或是在股债阛阓不确定加重的本年来，董辰、郑青共管家具历史达成较优的收益，上行阛阓中抓得住契机，阛阓荡漾时又有一定留神。

　　尤其是在股票阛阓持续荡漾的2022、2023年，受宏不雅黑天鹅影响，股市阅历了较大幅度的养息，沪深300指数年度跌幅分歧达到了21.63%和11.38%。而在如斯顶风的阛阓磨真金不怕火中，董辰、郑青共管家具依旧达成了认确切年度正申诉，体现出两东说念主在法规波动和回撤上，领有锻真金不怕火的决策和斐然的实力。

　　董辰、郑青统共共管家具过往阐扬

　　（华泰柏瑞鼎利搀杂A同期功绩基准为-1.21%、-10.80%、-4.69%、10.03%；华泰柏瑞新利搀杂A同期功绩基准为2.21%、2.16%、2.15%、1.92%；华泰柏瑞招享6个月持有期搀杂A成立于20230207，同期功绩基准为5.83%；2021年-2023年功绩、功绩基准数据起原：按期论说，2024年（为止9月底）功绩数据起原：华泰柏瑞，经托管行复核，功绩基准数据起原：Wind。基金的过往功绩并不预示其将来阐扬，基金惩办东说念主惩办的其他基金的功绩并不组成基金功绩阐扬的保证。华泰柏瑞新利搀杂、华泰柏瑞鼎利搀杂、华泰柏瑞招享6个月持有期搀杂与华泰柏瑞集利债券在投资限度、策略、比例等方面存在互异。）

　　聚焦其共管时辰最长的华泰柏瑞新利搀杂A，自2020年8月25日两东说念主共管以来，华泰柏瑞新利搀杂A穿越股债阛阓的重重波动，画出了持续朝上、较低回撤的净值弧线，评释注解了收益和波动的较优均衡。为止2024年9月底，华泰柏瑞新利搀杂A共管时代达成了36.55%的申诉，领略跑赢同期功绩基准（10.85%）和股借主要指数（沪深300指数-15.52%，中证全债22.70%）。其中近四年阐扬，在星河同类基金也位居前线，名次3/122。

　　共管以来华泰柏瑞新利搀杂A（为止2024/9/30）

　　（净值数据起原：华泰柏瑞，经托管行复核，功绩基准、指数数据起原：Wind；星河名次分类：活泼策略统统收益主张基金（A类），均为止2024/9/30，名次发布日历：2024/10/8；基金的过往功绩并不预示其将来阐扬，基金惩办东说念主惩办的其他基金的功绩并不组成基金功绩阐扬的保证。基金评价落幕并不是对将来阐扬的预测，也不应视作投资基金的提出。）

　　而凭借全面且较为出彩的阐扬，华泰柏瑞新利搀杂受到专科基金评价机构的招供，不仅赢得了星河&海通&晨星三、五年期★★★★★评级和天迎合顾三、五年期AAAAA评级，还斩获了中证报金牛基金奖（2023.12）。

　　（评级起原：星河/天迎合顾/晨星-2024/9/30；海通-2024/10/31；评级发布日历：海通评级-2024/11/4，星河/天迎合顾评级-2024/10/8。基金评价落幕并不是对将来阐扬的预测，也不应视作投资基金的提出。）

　　“黄金搭档”再度联手

　　为进一步满足投资者的投资需要，华泰柏瑞基金董辰、郑青再度联手，刊行首只二级债基华泰柏瑞集利搀杂（A类022016；C类022017）。据悉，华泰柏瑞集利债券以固定收益类金钱行为底仓，并明确树立比例不低于80%，具有可以的留神属性；在此基础上，通过树立不高于20%的股票力图增厚组合收益。与纯债基金比拟，家具兼顾权利契机、弹性更大；而与权利基金比拟，风险波动又相对较低，更匹配全球风险偏好。

　　在家具运作上，两位基金司理以为，华泰柏瑞集利债券定位二级债基，以统统收益为主张，更应留神回撤法规，投资上追求永远的性价比。

　　两东说念主将在不息阐扬各自专长的基础上，从性价比启航力图捕捉股债阿尔法，并通过动态的金钱树立、优化股债权利组合、多元场所树立等技术，严格法规组合风险清晰。

　　预测将来，跟着9月下旬的一系列重磅计谋组合拳出台，A股阛阓投资信心提振，优质权利金钱的投资价值被越来越多投资者关心，同期债市波动或走到尾声，大批债券利率依然投入树立的合意区间，永远树立价值渐显。在股债两市树立确定性或有所增强确当下，新发的二级债基在建仓上或处于较好时机，不妨关心一下华泰柏瑞青辰组合拟任担纲的家具——华泰柏瑞集利搀杂（A类022016；C类022017），兼顾股债阛阓契机、力图更好的树立恶果。

　　文/安安

　　封面图片起原：华泰柏瑞 供图

　　备注：华泰柏瑞鼎利搀杂任职日历：董辰（20/12/29）、郑青（ 20/6/23 ） ，华泰柏瑞新利搀杂任职日历：董辰（ 20/8/25 ） 、郑青（ 20/6/23 ） ，华泰柏瑞招享6个月持有期搀杂任职日历：董辰（ 23/2/7 ） 、郑青（23/2/7）。华泰柏瑞新利搀杂、华泰柏瑞鼎利搀杂、华泰柏瑞招享6个月持有期搀杂与华泰柏瑞集利债券在投资限度、策略、比例等方面存在互异。

　　郑青女士掌管的活泼树立搀杂型基金有华泰柏瑞新利搀杂、华泰柏瑞鼎利搀杂两只。董辰先生掌管的活泼树立搀杂型基金有华泰柏瑞富利搀杂、华泰柏瑞新利搀杂、华泰柏瑞多策略搀杂、华泰柏瑞鼎利搀杂、华泰柏瑞享利搀杂五只。郑青女士掌管的偏债搀杂型基金有华泰柏瑞招享6个月持有搀杂一只。

　　华泰柏瑞富利搀杂A成立于17/9/12，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、2024年上半年收益按序为-28.37%、37.82%、17.29%、47.17%、7.39%、3.44%、8.29%。A/C类功绩比较基准为：沪深300指数收益率*50%+中债玄虚指数收益率*50%，同期收益按序为-11.04%、18.01%、13.50%、-1.21%、-10.80%、-4.68%、1.78%。华泰柏瑞富利搀杂C修复于21/12/22，2022年、2023年收益分歧为6.55%、2.61%、7.87%，同期功绩比较基准收益按序为-10.80%、-4.68%、1.78%。历任基金司理：杨景涵（20170912-20200729）、董辰（20200729于今）。

　　华泰柏瑞新利搀杂A成立于15/4/28，2015年（成立至年底）、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、2024年上半年收益按序为3.11%、1.53%、6.87%、0.92%、5.05%、20.26%、16.10%、4.24%、3.20%、3.70%。A/C类功绩比较基准为：一年期银行按期进款利率（税后）+1%，同期收益按序为1.79%、2.50%、2.43%、2.37%、2.31%、2.27%、2.21%、2.16%、2.12%、1.03%。华泰柏瑞新利搀杂C修复于15/11/19，自2016年度收益按序为1.89%、6.82%、0.47%、5.17%、20.03%、15.87%、4.03%、3.00%、3.59%。同期功绩比较基准收益按序为2.50%、2.43%、2.37%、2.31%、2.27%、2.21%、2.16%、2.15%。历任基金司理：方纬（20150428-20160817）、杨景涵（20150428-20180402）、罗远航（20170324-20200721）、吴邦栋（20180402-20200825）、郑青（20200623于今）、董辰（20200825于今）。

　　华泰柏瑞多策略搀杂A成立于16/9/29，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、2024年上半年收益按序为25.22%、-23.35%、37.63%、-2.93%、45.59%、7.80%、3.41%、8.24%。A/C类功绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%，同期收益按序为12.98%、-13.74%、22.93%、17.94%、-1.14%、-11.94%、-5.40%、2.22%。华泰柏瑞多策略搀杂C修复于22/3/23，2022年（成立至年底）、2023年、2024年上半年收益分歧为9.64%、2.79%、7.92%，同期功绩比较基准收益按序为-4.15%、-5.40%、2.22%。历任基金司理：方纬（20160929-20191209）、杨景涵（20160929-20201229）、董辰（20201229于今）。

　　华泰柏瑞鼎利搀杂成立于16/12/22，A类份额在2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、2024年上半年收益按序为6.75%、3.62%、12.99%、11.29%、16.69%、4.19%、3.33%、3.53%；C类份额同期收益按序为6.75%、6.10%、12.77%、11.01%、16.30%、3.93%、3.08%、3.40%。A/C类功绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%+中债玄虚指数收益率×50%，同期收益按序为8.60%、-11.02%、17.99%、13.50%、-1.21%、-10.80%、-4.68%、1.78%。历任基金司理：杨景涵（20161222-20180402）、罗远航（20170324-20200721）、吴邦栋（20180402-20201229）、郑青（20200623于今）、董辰（20201229于今）、闫泽君（20240521于今）。

　　华泰柏瑞享利搀杂成立于16/12/29，A类份额在2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、2024年上半年收益按序为9.74%、-1.20%、16.17%、10.50%、7.44%、4.03%、4.28%、4.03%；C类份额同期收益按序为9.24%、-1.35%、16.28%、10.59%、7.31%、3.70%、3.93%、3.85%。A/C类功绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%+中债玄虚指数收益率×50%，同期收益按序为8.60%、-11.02%、17.99%、13.50%、-1.21%、-10.80%、-4.68%、1.78%。历任基金司理：罗远航（20170324-20200721）、杨景涵（20161229-20201229）、郑青（20200623-20221205）、董辰（20201229于今）、姬青（20221205于今）。

　　以上数据摘自基金按期论说。

　　风险提醒：基金有风险，投资须严慎。本文不组成投资提出，投资者需持续防卫阛阓风险，凭证本身树立偏好作出选拔。如需购买相干基金家具，请您关心投资者稳健性惩办相干规则，提前作念好风险测评，并凭证您本身的风险承受才气购买与之相匹配的风险等第的基金家具。基金过往功绩不代表其将来阐扬，基金惩办东说念主惩办的其他基金的功绩并不组成基金功绩阐扬的保证。投资者在投资基金前，需充分了解基金的家具特质，并承担基金投资中出现的千般风险。请仔细阅读基金左券、基金招募评释书和家具贵寓摘记等法律文献，了解基金的具体情况。上述基金可投资于创业板，需防卫创业板存在其私有风险。华泰柏瑞集利债券、华泰柏瑞招享6个月持有期搀杂可投资于境外证券阛阓，除了需要承担与境内证券投资基金访佛的阛阓波动风险等一般投资风险除外，还将濒临汇率风险、境外证券阛阓风险等异常投资风险。华泰柏瑞招享6个月持有期搀杂关于每份基金份额确立6个月最短持有期限，基金份额在最短持有期内不办理赎回及调治转出业务。自最短持有期落幕后即投入洞开持有期，可以办理赎回或调治转出业务。

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包袱裁剪：杨红卜 九游娱乐(China)官方网站