（原标题：全国黄金协会：中国市集黄金投资需求保捏坚毅）j9九游会官方登录

智通财经APP获悉，5月27日，全国黄金协会最新敷陈指出，在季节性身分和金价高企的双重影响下，金饰奢侈可能会捏续疲软；不外，尽管市集出现了一些疲软迹象，但由于保值需求捏续存在，且当下黄金惹人注目，这些身分或将为中国市集的黄金投资需求提供撑捏。

4月金价捏续坚挺

4月份金价再度上升，但涨幅不足3月(图1)。以好意思元计价的伦敦LBMA早盘金价上升5%，而以东谈主民币计价的上海SHAUPM午盘基准金价涨幅略小，仅为3%。鼓舞黄金4月走强的身分包括地缘政事风险加多以及期货交游活跃等。

图1：黄金进一步走强

上海SHAUPM午盘金价和伦敦LBMA早盘金价的月度变化*

2024年迄今为止，黄金发扬仍优于其他主要钞票(图2)。岁首限制4月底，东谈主民币金价申诉率已升至14%，勾引了国内投资者的捏续关注。

图2：东谈主民币金价岁首至四月底申诉率赓续上升

2024年迄今为止主要钞票发扬*

上游什物黄金需求上升

4月，上海黄金交游所的黄金出库量为131吨，较上月加多7吨，较客岁同期加多10吨(图3)。总体而言，坚毅的黄金投资需求对消了金饰市集的疲软态势。有坊间凭据清晰，在捏续的保值需乞降金价上升的双重鼓舞下，什物黄金投资需求照旧坚毅，尤其是在4月上半月。但是，金价捏续走强，也令好多金饰商在处事节假期这一传统销售旺季到来之前，对补货更捏严慎格调。

图3：投资需求拉动上海黄金交游所黄金出库量上升

上海黄金交游所2024年黄金出库量和十年均值*

境表里金价价差反应了需求趋势

境表里金价价差的变化也揭示了黄金需求的趋势。4月，中国境表里金价平均价差为42好意思元/盎司(1.7%)，较上月上升16好意思元/盎司。通过进一步商榷，咱们不错发现一个规矩(图4)：固然金价统共飙升推高了上半月的投资需求，但随后金价回落，投资者关心似乎也有所降温。

图4：4月境表里金价价差涨跌互现

上海SHAUPM午盘金价和伦敦LBMA早盘金价之间的月均价差(单元为好意思元/盎司和%)*

4月，中国市集黄金ETF需求创月度新高

中国市集黄金ETF相接第五个月扫尾流入。4月中国黄金ETF流入约90亿元东谈主民币(13亿好意思元)，创下月度新高，同期也鼓舞钞票贬责总限制再调动高，达到460亿元东谈主民币(64亿好意思元)。此外，黄金ETF总捏仓也见证了月度最大增幅，加多17吨至84吨(图5)。金价捏续走强(尤其是在4月初)，不时勾引投资者的关注，但跟着月末金价上升势头的放缓，中国市集黄金ETF需求也随之降温。

图5：中国市集黄金ETF流入量在4月创下新高

月度基金流量和中国市集黄金ETF捏仓

4月，中国东谈主民银行的坚毅购金态势仍在赓续(图6)。该行最近告示，中国官方黄金储备已相接第十八个月扫尾增长，4月增储2吨，但这是自2022年11月我国从头驱动告示增储黄金以来，增幅最小的一次。当今，中国官方黄金储备为2,264吨，占外汇储备总数的4.9%，为历史最高水平。2024年迄今为止，中国东谈主民银行已累计告示购入黄金29吨。而在当年的十八个月中，官方黄金储备累计加多了316吨，增幅达16%。

图6：黄金占中外洋汇储备比例创历史新高

中国官方黄金储备(吨)偏执在外汇储备总数中的占比*

3月黄金入口量稳健，鼓舞一季度入口

总量达自2015年以来的最高水平

3月，中国黄金入口量为85吨，较2月加多8%，较客岁同期着落34%。这与当月国内上游什物黄金需求变化趋势一致：月环比保捏稳健，同比则有所着落。3月黄金入口量将一季度的黄金入口总量推高至324吨，同比增长17%，为自2015年以来的季度最高水平(图7)。而一季度入口量上升主淌若由于国内黄金需求坚毅。

图7：本年一季度黄金入口量为近九年的一季度最高水平*j9九游会官方登录